什麽是離岸基金?如何設立離岸投資公司和成立境外私募基金?
時間:2019-12-31??文章來源:公司注冊??作者:佰彙康

  今世界經濟日益一體化,商業越來越呈現跨國界的發展趨勢,在香港及海外注冊公司也經常用跨國經營來增強企業實力,擴大企業經營區域。而注冊成立海外離岸公司是企業走向世界,開展跨國業務,提升企業國際形象的快捷方式。

  什麽是離岸基金?

  離岸基金指的是注冊在所在國之外的基金,通常設立在開曼群島、毛裏求斯或英屬維爾京群島等離岸司法管轄區。在經濟全球化的當今世界,資金在全球流動,大型的PE機構往往會接受全球各處的資金,但各國對于外國投資者的管理規定又千差萬別。這些司法管轄區對專注于中國進行投資的基金來說,很具吸引力,因爲它們通常允許來自不同國家的投資人參與投資,而不受美國或中國法律法規的管制。
 

离岸基金

  標准化的離岸基金架構

  離岸基金的注冊地通常爲英屬維爾京群島、開曼群島及百慕大等離岸群島。基金選擇在這些地區成立,通常是因爲這些地區對于基金的監管相對較松,同時當地政府豁免該基金來自于非當地收入的稅收,此外,有的地方還准許基金成立後可向全球公開發售。

  目前在開曼群島各種類型的基金數量多達6000多只。而作爲後起之秀的BVI自1998年開放離岸基金市場以來,已注冊的受監管的基金數量達到3400多只。目前百慕大也有1600多只注冊的集合投資計劃。需要注意的是,以上數字並不包括龐大的依照當地法律可以享受監管豁免的基金數量。可見在離岸群島注冊基金已經成爲衆多基金的首選之一。

  離岸基金的司法形態

  合夥型中的有限合夥制作爲私募股權基金的組織形式最爲流行,美國80%以上的私募股權基金都采取了這種形式,且在美國設立的大部分基金都設立爲特拉華州有限合夥,歐洲的私募股權基金也大都采用此類組織形式,因此有限合夥制也被作爲美國私募股權基金成功的關鍵。

  離岸基金的開戶

  開曼的離岸基金從公司法的角度來看,本質上它仍然是一個開曼的免除型(exempt)的公司,沒有任何賦稅,區別是它通過章程(備案登記,並符合開曼基金相關的法律和法規)定義了公司與投資者以及其他相關利益角色的關系,而成爲了一個基金。

  所以开曼離岸基金的開戶,可以在基金成立的任何阶段,只要公司成立就可以进行。一般帐户不会开在开曼当地,而是可以优先考虑开在香港和新加坡等地。另外在仅仅开始运作之后还有两种帐户,一个是cash account现金帐户,管理员以基金的名义开设的,所有的投资在进入投资帐户之前,都要进入此现金帐户,并经过管理员的核准(KYC)才能进入投资帐户。投资帐户当然是指基金实际运作的时候投入到其他金融机构中的帐户。
 

离岸基金

  基金的主要形式

  这里所指的离岸基金,依据设立形式的不同主要分为私募股权投资基金(Private Equity Fund)与对冲基金(Hedge Fund)两类。

  一、私募股權基金

  即Private Equity,简称PE,是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源,既可以向社会不特定公众募集,也可以采取非公开发行方式,向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。由于私募股权投资的风险较大,信息披露不充分,故往往采取非公开募集的形式。设立PE的多为投资人数较少的群体,个人或家庭,其投资人数为15人上限,所针对的投资项目或所持有的资产都相对固定与稳定。

  二、對沖基金

  Hedge Fund,人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具(financial derivatives),它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。随着时间的推移,在金融市场上,部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略,这些基金组织便被称为对冲基金。目前,对冲基金早已失去风险对冲的内涵,正好相反,现在人们普遍认为对冲基金实际是基于的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的投资模式。

  由于Hedge Fund对其投资人数无上限限f制,所以需要申请为注册型基金(Registered Fund)便于投资与管理。

  離岸基金的設立流程和費用

  一、設立流程

  1. 投资项目的选择与调查

  2. 基金经理Manager,基金管理人Administrator的选定

  3. 请当地持牌照的顾问撰写法律文件并做登记设立基金。

  4. 开设Cash Account与Investment Account

  5. 投资人入资进Cash Account

  6. 基金管理人进行尽职调查KYC

  7. 基金经理发出指令允许基金管理人将资本转入Invest Account

  8. Broker运作

  9. 基金管理,包含行政,会计,财务,净值计算NAV alculation 等,一般为月报或季报

  二、維持費用

  以简单的PE为例,收费内容包括:一年的政府费用、顾问费用、基金管理费用及费用。如果是Hedge Fund费用比简单的PE高。

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